Metaversos, Facebook, Google, Microsoft y Apple; Robinhood y su IPO, Black Widow y Disney
Bienvenidos a Trading & Blockchain, un blog donde escribimos sobre las historias de cómo los mercados de capitales evolucionan y se transforman en esta era digital
Esta semana escribimos sobre el anuncio de Facebook de su trabajo en un metaverso, compitiendo con Google, Apple, y Microsoft; sobre el IPO de Robinhood, y sobre la demanda de Black Widow a Disney+. Veamos:
Metaversos y Facebook
A la conquista del universo que Jeff Bezos, Elon Musk y Richard Branson han iniciado, se une ahora Mark Zuckerberg pero desde una perspectiva diferente: la conquista del “metaverso” o un mundo digital paralelo creado a través de la realidad virtual. Veamos.
En su informe trimestral a inversionistas, Mark Zuckerberg señaló que “Estoy emocionado de ver que nuestras principales iniciativas en torno a los creadores y la comunidad, el comercio y la construcción de la próxima plataforma informática se unen para comenzar a dar vida a la visión del metaverso”. Un metaverso es un mundo virtual inmersivo lleno de avatares. Para Zuckerberg, el metaverso es un medio de internet más integrado, en lugar de vivir dentro de su pequeño teléfono o mirar una pantalla plana de Zoom, la persona encarna y habita “espacios sociales” que la tecnología representa en su mente a través de una herramienta (gafas, auriculares VR, por ejemplo). Esos espacios son lugares en los que “estás”, aumentados con interfaces, o lugares a los que “vas”, teletransportando tu avatar a entornos de trabajo y juego. Para el efecto, Facebook anunció que un equipo de producto metaverso denominado “Horizon” lleva dos años en desarrollo pero aún no está abierta a usuarios externos. Horizon es un desarrollo de su división de realidad virtual Oculus, que conecta con el adn de las redes sociales y la identidad digital.
Facebook ha gastado miles de millones de dólares al año en realidad virtual y aumentada de manera muy amplia, en una apuesta por un mundo digital futurista a medida que se desarrolla la próxima plataforma informática más allá de los teléfonos inteligentes, como lo señala el Financial Times. Por ejemplo, Facebook tiene más de 10,000 empleados trabajando en varios proyectos virtuales, incluido el desarrollo de lentes AR (realidad aumentada) para superponer objetos e información al mundo real, y una pulsera que permitirá a los usuarios interactuar con ese mundo a través de sutiles movimientos de los dedos. La apuesta es que en la próxima década los sistemas de AR serán omnipresentes, dando origen a la existencia de un espacio virtual que se superpone a nuestra realidad real (permítanme el pleonasmo).
Este es un escenario que es cada vez más plausible. Google lanzó sus gafas de realidad virtual hace años, sin mayor éxito comercial. Recientemente comentábamos que Microsoft estaba integrando sus herramientas de oficina a la realidad virtual facilitando, o mejor, cambiando la forma como se concibe hoy en día el trabajo remoto. Y Apple también ha estado trabajando en herramientas inteligentes que extiendan el mundo del celular a una onmni presencialidad diferente. Pero también es un escenario ocupado por algunos de los videojuegos más populares sobre todo en los menores, como Fortnite, Minecraft y Roblox, que se han convertido en los primeros pioneros en la construcción de mundos virtuales.
A este escenario se uniría Facebook con sus tres mil millones de usuarios, nada mal para buscar posicionarse en el mercado del futuro. En una entrevista citada por el Financial Times, Zuckerberg insinuó que “una de las razones por las que estamos invirtiendo tanto en realidad virtual y aumentada es que los teléfonos móviles aparecieron al mismo tiempo que Facebook, por lo que realmente no pudimos desempeñar un papel importante en la configuración del desarrollo de esas plataformas”.
Naturalmente, la noticia de Facebook sobre sus planes futuros, contrasta con las noticias sobre la necesidad de aumentar la supervisión y control sobre las big tech, una tendencia que ha ido en aumento, sobre todo en Europa, y que seguramente tendrá consecuencias en los planes futuros de la compañía. Un buen ejemplo de esto, es relatado en el video que sigue a continuación:
En todo caso, en un metaverso, las personas (reales) seguramente empezarán a consumir bienes y servicios para el deleite de sus avatares, así como para sus vidas (reales). Y allí entran los NFTs y miles de activos digitales, guiados por el mismo principio: la economía de la escasez. Esto es una oportunidad grande para las big tech, pues allí puede estar el futuro de la publicidad y del consumo, sobre todo de marcas enfocadas en las personas, pero también de activos digitales. Y toda esa actividad comercial, seguramente, requerirá desde una perspectiva económica, financiación, toda una infraestructura digital interoperable para todas las transacciones, y, por supuesto, una moneda de pago universal…
IPO de Robinhood
Una vista rápida al IPO de Robinhood del cual hemos escrito ya en el pasado (aquí y aquí). Como en todas las IPO, la discusión es si el precio de salida fue o no exitoso, según la cotización que alcanzó en los días siguientes a su listado. Primero los datos: la apertura fue a us$38 por acción, cerró en us$34,82 y a la hora de escribir, cotiza a us$36,29. Veamos.
La historia está en los detalles, como siempre. Lo primero es que es usual que en cualquier listing, la asignación de las acciones se haga dirigida primero a los inversionistas institucionales que toman un paquete “grande” de la emisión, y luego se deja un remanente a los inversionistas “retail”. Sin embargo, Robinhood fue fiel a su base de consumidores e, inusualmente, asignó acciones directamente a inversores minoristas en lugar de venderlas a instituciones que luego las cambiarían. En ese contexto, Robinhood enfrentó la incertidumbre del comportamiento minorista que probablemente comprarían al primer precio que obtuvieras (el precio de la OPI) o el primer precio al que se negociaban las acciones (probablemente más alto). Adicionalmente, no podían predecir la demanda minorista, o el comportamiento posterior, porque no hay historial para realizar pruebas retrospectivas.
Ahora, algo de teoría de juegos. Si el precio de las acciones de Robinhood se disparaba, quienes habrían tomado el beneficio habrían sido los primeros compradores, es decir, los institucionales en el escenario tradicional, que habrían vendido más caro a los retail. Pero si Robin Hood vende a los retail primero, lo que podría haber pasado era que el mercado cayera, caso en el cual todos perdían, o que el mercado subiera, caso en el cual todos ganaban (sobre todo el retail). En ese sentido, los ganadores fueron quienes esperaron y compraron acciones cuando la acción estaba al alza, lo cual es algo obvio, pero es diferente cuando se mira quienes, fueron los que compraron con el mercado al alza. Gran parte de la argumentación de Robinhood ha sido la democratización de las finanzas, que todos ganen y pierden al mismo tiempo. Y esto fue lo que estuvo detrás de la historia de Gamestop.
Black widow vs Disney
Una noticia breve, que entristece por que, como todo, no debería haber llegado a ese extremo, pero que deja lecciones sobre el futuro y la forma como debemos preverlo para incorporarlo en nuestras decisiones del presente. Las noticias señalan que Scarlett Johansson (Black Widow en la saga Marvel) demandó a Disney por el lanzamiento de “Black Widow” en el canal de streaming Disney+.
La historia es muy sencilla y los números mucho más. A principios de este mes, Disney lanzó la película en los cines y en su servicio Disney+ por us$30. Black Widow ganó us$80 millones en su primer fin de semana en la taquilla, que es un buen registro para una película en estas épocas de Covid-19, pero no tanto para una película de Marvel. Por ejemplo, “Spiderman: Far From Home” (2019) recaudó us$185 millones durante su primer fin de semana. Pero el detalle está en que Black Widow ganó us$60 millones en Disney+.
Y el problema es que la remuneración a Scarlett está relacionada en gran medida con el rendimiento de taquilla, que puede haber sido desviado por el lanzamiento simultáneo en Disney+. Por ello, Scarlett alega que la compañía violó su acuerdo que garantizaba a Black Widow un estreno exclusivo en cines.
Sin duda, es un tema que impactará los acuerdos futuros, y tal vez las partes lleguen a un acuerdo, sin duda. Pero el caso revela la importancia que es prever los efectos de los acuerdos en los mercados que parecen “pequeños”. Y esto pasa en todo.